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今日（25/11/13）早盤，港股延續(xù)震蕩回調(diào)態(tài)勢(shì)，港股紅利類資產(chǎn)彰顯韌性。歲末年初窗口，港股紅利類資產(chǎn)憑借相對(duì)高股息、低估值優(yōu)勢(shì)展現(xiàn)“日歷效應(yīng)”，特別是在長(zhǎng)期資金入市背景下，險(xiǎn)資配置需求增加。港股通紅利ETF（513530）、港股通紅利低波ETF（520890）或成主流資金布局的便利之選。

機(jī)構(gòu)配置方面，險(xiǎn)資對(duì)高股息資產(chǎn)的配置意愿持續(xù)增強(qiáng)。興業(yè)證券指出，隨著2026年保險(xiǎn)公司全面切換新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，高股息股票的配置規(guī)模預(yù)計(jì)將進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計(jì)到2027年，僅5家A股上市險(xiǎn)企在FVOCI項(xiàng)下的高股息資產(chǎn)配置規(guī)模即可達(dá)每年2500–5000億元。同時(shí)，非上市險(xiǎn)企自2026年起也將執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，進(jìn)一步提升對(duì)高股息資產(chǎn)的需求。疊加“開門紅”保費(fèi)流入，險(xiǎn)資對(duì)紅利類資產(chǎn)的配置動(dòng)力或較為充足。

（研報(bào)來(lái)源：興業(yè)證券-《歲末年初，港股高股息資產(chǎn)更吸睛》-25/11/6）

【資料圖】

同時(shí)，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)利率中樞仍處歷史相對(duì)低位的環(huán)境下，港股紅利類資產(chǎn)的高股息特征或助推其配置價(jià)值持續(xù)凸顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，港股通紅利ETF（513530）、港股通紅利低波ETF（520890）跟蹤的港股通高股息（CNY）、恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)近一年股息率分別為5.44%、5.63%，與同期1.81%的10年期國(guó)債收益率存在明顯利差的同時(shí)，也超越部分A股和港股主流紅利指數(shù)，股息率吸引力相對(duì)突出。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind；中證紅利、深證紅利、港股通高息精選指數(shù)同期股息率分別為4.24%、3.99%、5.25%；數(shù)據(jù)均截至2025/11/12；投資國(guó)債和投資股票的風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同，投資者進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)當(dāng)全面考慮投資風(fēng)險(xiǎn)）

突出的股息率優(yōu)勢(shì)也賦予港股紅利類資產(chǎn)在近年來(lái)波動(dòng)加劇的市場(chǎng)環(huán)境中彰顯十足韌性。截至最新（25/11/12），港股通紅利ETF（513530）、港股通紅利低波ETF（520890）跟蹤的港股通高股息（CNY）、恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)近一年累計(jì)漲幅分別達(dá)35.25%、37.72%，不僅跑贏同期中證紅利（11.64%）、深證紅利（6.41%）指數(shù)等A股部分主流紅利類指數(shù)，相較恒生科技指數(shù)（28.88%）等部分主流港股科技類指數(shù)表現(xiàn)也較為亮眼。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間2024/11/13-2025/11/12，指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證或承諾，請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)）

據(jù)悉，港股通紅利ETF（513530）是A股市場(chǎng)首只（成立于2022/4/8）可通過(guò)QDII模式投資中證港股通高股息投資指數(shù)的ETF，長(zhǎng)期持有或可有效降低紅利稅成本，有望提升投資者體驗(yàn)。港股通紅利低波ETF（520890）則通過(guò)港股通渠道投資港股紅利資產(chǎn)，不受QDII額度限制，二者均支持場(chǎng)內(nèi)T+0交易。

（注：T+0為交易所交易機(jī)制）

根據(jù)合同約定，港股通紅利ETF（513530）及其聯(lián)接基金（A類018387/C類018388）、港股通紅利低波ETF（520890）及其聯(lián)接基金（A類025937/C類025938）在符合基金收益分配條件時(shí)，基金收益每年最多可分配12次，有望通過(guò)現(xiàn)金分紅為投資者帶來(lái)較靈活的資金支配權(quán)，力爭(zhēng)提高投資者的持有體驗(yàn)。

（詳情請(qǐng)見產(chǎn)品法律文件，截至2025/11/12）

港股通紅利ETF（513530）、港股通紅利低波ETF（520890）的管理人華泰柏瑞基金擁有超18年指數(shù)投資經(jīng)驗(yàn)，早在2006年就開始了在紅利主題ETF領(lǐng)域的前瞻布局，一手打造了策略類型豐富、覆蓋AH兩地的“紅利全家桶”。交易所數(shù)據(jù)顯示，截至最新（25/11/12），華泰柏瑞旗下紅利類主題ETF管理規(guī)模達(dá)476.68億元。（數(shù)據(jù)來(lái)源：交易所）

備注：華泰柏瑞港股通紅利ETF成立于20220408，2022成立至年底、2023年、2024年、2025年上半年收益依次為3.59%、7.14%、30.16%、12.94%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為： 中證港股通高股息投資指數(shù)收益率，同期收益分別為-4.15%、-0.33%、26.86%、7.70%。歷任基金經(jīng)理：李茜（20220408至今）、何琦（20220408-20251022） 。華泰柏瑞港股通紅利低波ETF成立于20240904，成立以來(lái)截至2025年三季度末累計(jì)回報(bào)38.07%。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為： 恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)收益率（使用估值匯率折算），同期收益為31.00%。歷任基金經(jīng)理：李茜（20240904至今）。以上數(shù)據(jù)摘自基金定期報(bào)告。“紅利全家桶”指華泰柏瑞旗下紅利ETF、紅利低波ETF、港股通紅利ETF、央企紅利ETF和港股通紅利低波ETF。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金投資需注意投資風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同和基金招募說(shuō)明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。港股通紅利ETF、港股通紅利低波ETF可投資于境外證券市場(chǎng)，除需承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)，還將面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、境外證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等特殊投資風(fēng)險(xiǎn)。恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)由恒生指數(shù)公司編制并發(fā)布，其所有權(quán)歸屬恒生指數(shù)公司。恒生指數(shù)公司將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對(duì)此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對(duì)任何人負(fù)責(zé)。其他指數(shù)由中證指數(shù)公司編制并發(fā)布，其所有權(quán)歸屬中證指數(shù)公司。中證指數(shù)公司將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對(duì)此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對(duì)任何人負(fù)責(zé)。