激情五月播播久久久精品_国产激情偷乱视频一区二区三区_国产一区二区看久久_亚洲欧美成人网

近日，參加了一場線上交流會，此次分享的嘉賓是華夏智勝先鋒基金經理孫蒙，下面是干貨分享。

一、基金經理孫蒙簡介

基金經理孫蒙，是北京大學物理專業學士；加州大學洛杉磯分校電子工程專業碩士。

(資料圖片)

孫蒙是華夏基金數量投資部高級副總裁，擁有9年量化投資研究經驗（其中3 年公募基金管理經驗），目前在管5只產品，管理規模為62.99億（截至2022Q4）。

主要研究方向為AI選股，算法及程序化交易等，有豐富AI模型及策略經驗。

AI策略的運作原理，在投資領域，就是讓AI算法在大量的歷史市場數據當中，尋找最有效的投資邏輯，通過AI 策略可以發掘非常規的超額收益來源。

需要特別指出的是，華夏基金的指數產品線管理規模是業內第一，在指數投資上是業內首屈一指的存在，是業內唯一連續七年獲評“被動投資金牛基金公司”獎（2015-2021年度）的基金公司，也是境內首家權益ETF產品規模突破2000億元的基金公司。

二、孫蒙管理產品的業績表現

孫蒙目前掛名的5只產品分別為華夏中證500指數智選增強、華夏中證500指數增強、華夏智勝先鋒股票；華夏智勝價值成長、華夏安泰對沖策略。

根據不同的投資策略，可以將產品分為三類：

1、對標中證500的4只產品：華夏中證500指數智選增強、華夏中證500指數增強、華夏智勝先鋒股票；華夏智勝價值成長；

2、對標滬深300的1只產品：華夏網購精選（孫蒙在管，沒有掛名）

3、市場中性策略1只產品：華夏安泰對沖策略

對投資者來說，如果要投孫蒙管理的產品，要看自己是選滬深300為基準還是選中證500。在基星高照看來，中證500的投資價值更高，我們從孫蒙對標中證500管理產品數量也可以看出，對標中證500的產品高達4只，通過數據篩選發現，在這四只產品里華夏智勝先鋒股票超額收益最明顯。

（1）華夏智勝先鋒股票超額收益最明顯

在孫蒙管理的5只產品里，業績最為突出的是華夏智勝先鋒股票，2022年實現 19%的超額收益，今年以來有5%的超額收益。取得如此優異成績的原因在于該產品選股范圍更為靈活，是全市場選股，發揮量化模型在數據選擇寬度的優勢，所以智勝先鋒的超額收益相較中證500指增更為顯著。

此外，華夏智勝先鋒股票管理費是1%，收的是指數增強的費率，比一般的主動權益產品費率低，比孫蒙管理的另外兩只500增強的指數產品費率要高。華夏中證500智選增強和華夏中證500增強管理費是0.8%。

（2）華夏中證500智選增強和華夏中證500增強策略一樣，可以說是相同的產品。兩個500增強為完全一致的標準指數增強策略，基本需要在中證500 成分股內做增強，去年整體超額收益9%，同類產品排名第一。

看到孫蒙通過AI策略管理的兩個500增強指數產品業績整體超額收益 9%，同類產品排名第一，證明了AI策略的有效性。

當前在ChatGPT革命性發展的當前，尤其是其算力將提高100倍，AI去做自己訓練自己，甚至能開發代碼了，感覺碼農也要失業；基金圈也有傳言稱有基金經理季報里的運營和策略展望部分是chatGPT寫的，AI的大發展要搶奪高智商知識分子的飯碗了，而基金經理，尤其是指數型基金經理不僅讓人有所擔憂。

三、關于超額收益的思考

公募基金經理與私募基金經理考核方面，最大的不同在于公募基金經理看的是相對收益，私募基金經理看的是絕對收益。

簡單來說，相對收益是有業績基準的，跑贏基準就是有超額收益，就是厲害，比如：本文里華夏中證500智選2022年度收益是-10.44%，而增強指數型股票基金，也就是業績比較基準收益是-19.07%，這也是超額收益近9%，是同類第一，是值得贊揚的。

然而，在私募里跌10.44%，哪怕超額收益100%也是很難接受的，就像前幾天半夏李蓓在接受雪球創始人方丈采訪時所表達的，她們不看超額收益，假如客戶投入1個億，跌10%就是浮虧1000萬，那怕超額很多，這也是不可接受的，要保持正收益，先活下來再去增厚收益。

所以，遇到以絕對收益理念做超額收益的基金經理就好好珍惜吧，從調研的基金經理里萬民遠是目前知道的一位。

當然，公募基金經理能戰勝基準獲得超額收益也是非常非常厲害了。

最后，本文論述的是指數型基金經理是否會失業，上述論述只是后話，時代是不會虧待上進者的，只會淘汰不思進取者。

本文為個人觀點，觀點具有時效性，不作為投資建議，過往業績不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。